[摘要] 除了银行存款可以获得更高利息外，贷款购房的取舍、银行理财产品甚至投资型的保险产品的选择都成为摆在面前的实际问题。如何理财，才能让我们的投资收益也随着加息水涨船高?
上周，美国联邦储备局公布6000亿美元的刺激经济计划，引发全球市场反应，各国普遍受到输入型通货膨胀的压力。受此影响，国内加息的预期加强，同时通货膨胀的压力加大。对于普通投资者来说，跟随银行的加息步调来调整自己的资产配置就成为眼下的热门话题：除了银行存款可以获得更高利息外，贷款购房的取舍、银行理财产品甚至投资型的保险产品的选择都成为摆在面前的实际问题。如何理财，才能让我们的投资也随着加息水涨船高?
房贷理财固定利率仍不划算 提前还贷还没必要
10月19日，央行时隔36个月后首次加息。调整后，1年期存款基准利率上调0.25个百分点至2.50%;1年期贷款基准利率上调0.25个百分点至5.56%。5年期存款基准利率上调0.6个百分点至4.2%;5年期贷款基准利率上调0.2个百分点至6.14%。与加息通道打开同时而来的，还有国家对于住房按揭的再次收紧，首套房的7折利率优惠就此成为了历史。
作为大部分家庭资产的主要投资标的，如何选择或调整自己的住房按揭就成为首要难题，有贷款的家庭在考虑是否提前还贷，而准备贷款的家庭则在权衡浮动利率与固定利率房贷的优劣。面对越来越高的贷款利率，我们到底该何去何从?
【固定利率房贷】短期贷款可以考虑
在未来进一步加息已经成为主流观点的时候，确定贷款利率就成为不少家庭的考量，于是，固定利率贷款产品也再次进入人们的视线。而记者日前咨询了广州的各大银行发现，曾经流行过一段时间的固定利率房贷，目前几乎没有什么选择余地，明确表示有固定利率产品的仅招商银行一家，首套房(一手楼)可贷3年期，利率6.39%;5年期，利率6.66%;10年期，7.11%;且这一利率标准没有任何优惠折扣。
对比加息后的贷款利率，固定利率产品的标准确实高出了不少，因为银行不会做亏本的买卖，在设计该产品的时候已经将未来可能的加息幅度测算在内。以固定利率产品10年期贷款利率7.11%计算，比现在的6.14%高出了0.97个百分点，按照目前一般0.25个百分点的加息幅度，需要央行再加息5次才有优势。而且更为重要的是，目前首套房的贷款利率还有8.5%折的优惠，实际贷款利率只有5.219%。
同样为期限10年，总额100万元的首套房按揭贷款，浮动产品的每月还款约10714元，而固定利率产品每月则需还11667元，每月相差近千元。
“最近有咨询固定利率房贷产品的客户。”某股份制银行的理财经理告诉记者，目前来看各家银行推广的欲望不是很高，一方面是对未来利率的走势判断明确还需要一段时间，现在难以测定固定利率的标准;另一方面，固定利率房贷都会普遍高于浮动产品，怎样说服客户去把握未来几年的一个利率走势也是比较困难的，容易有一些纠纷。
该理财经理分析认为，目前固定利率房贷还不是很划算，尤其是对于一些首次置业的家庭，“7折利率优惠从推出到取消只有两年多时间，目前国家对于房地产政策的调控政策还不是很稳定，但在现有利率水平上，8折左右银行就已经有利润了，我个人认为，对于首套置业者的利率优惠应该还会长期存在，只是下限比例问题。”如果真的要选择此类产品，建议还是选择5年或以下的短期产品。该理财经理建议，因为未来一两年的加息通道是确定的，那么固定利率产品还是有优势的，至少可以固定未来的支出;而如果超过5年甚至10年，判断利率走势就有较大的风险，需要谨慎。
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【提前还贷】需综合考虑通胀影响
既然贷款利率继续走高那么对于手中有部分现金资产的家庭来说，提前还贷是否是正确的理财方式呢?
余小姐在工商银行贷款了20万元，期限为10年。根据她当时与银行签订贷款合同，她可以享受到7折的利率优惠，即4.13%的年利率，如今加息，又听说7折利率优惠被取消了，余小姐感觉自己每月需偿还的贷款会提高很多，于是她想到了自己父母手里还有一些存款，是否该把这些钱借来让自己先提前还款呢?记者就此也咨询了其所贷款的银行。
经过查询，该行的客户经理告诉记者，余小姐的贷款合同签订的条件是，如果基准利率发生变化，其贷款利率也要按照基准利率来调整，所以此次加息后，余小姐的贷款利率也将在明年1月1日起开始上调;同时，合同条款中约定的基准利率的7折优惠并不受到影响，从明年开始，余小姐将在新基准利率的基础上继续享受到7折的优惠利率。“目前取消7折利率优惠只限于新增贷款，也就是说我们不能再批7折的贷款利率优惠，但余小姐这些都属于存量的业务，是不受影响的。”也就是说，今年余小姐的贷款利率为4.13%，明年其享受的贷款利率为4.298%。其目前每月2037元的还款额，将提高至2052元，每月增加幅度只有十几元，“如果真的完全取消了折扣优惠，每月还款额则提高至2234元，提高约200元。”
对于余小姐是否应该选择提前还款，理财专家认为需要从几个方面来考虑。首先，提前还款需要考虑是否会对个人或家庭的现金流产生重大影响。如果只有20万元存款，全部用于还款，则将导致家庭现金流断裂，而余小姐借用父母的钱，是否将影响老人的养老等储备也是必须考虑的，“一般来讲，家庭现金流储备至少是家庭日常开支的五倍，才能保证基本安全。”
其次，提前还款还需要综合考虑通胀的影响，物价上涨不只影响我们日常开支，其还将直接导致资产价格的上涨，股票、大宗商品价格都将随之走高。而从金融学领域来看，负债的金额，也就是贷款的金额其实并没有增加。“当然这其中忽略了加息的影响。”理财专家分析认为，从某种程度讲，通胀情况下，适度负债是有好处的。如果余小姐有更好的投资渠道，并不建议其用于提前还贷。
保险理财
防御性投资 险上调
从保险产品角度来看，险的是与利率水平关系最为密切的，因此也成为了各类保险产品中较高的一个品种。在加息通道下，值得投资者重点关注。根据申银万国、国信证券等机构发布的投研报告显示，加息将促使险结算利率上调。
与2008年峰时险的结算利率超过6%相比，今年以来大部分保险公司的险产品率都在一路下滑。根据记者此前的统计，被视为险市场风向标的平安人寿8月份、9月份险结算利率又呈现下降趋势，由此前的4%降至3.875%、3.75%。
不过，从情况来看，险的结算利率水平与5年期银行存款利率有很大的参照性，而此次5年期存款利率已经由3.6%上升至4.2%。由此导致险结算利率也有可能重回4%以上。这种回升，一方面是投资资产本身有所上涨，另一方面是险要保持自身的吸引力，也使得保险公司将随着存款利率的提高而提高其率。
但理财专家也同时提醒，对于投资者来说，险依然是一种保险，其所起到的更多是抵御通胀的风险，而并非是谋求更高。投保险产品，除在首年要被扣除初始费用外，5年内退保也将对本金造成损失。
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银行理财
定期转存期要计算 理财产品只买短期
【定期存款】
转存的合适时限约为42天
加息了，除了影响贷款利率，银行存款的利息收入也是需注意的理财范围，与活期相比，定期存款是否该转存、如何转存也是不少人关注的话题。根据央行规定，定期存款的利率以存入日的利率为准，活期存款以取出的时间为准。如果有10万元，按照加息后的半年、一年期、二年期、三年期、五年期的存款利率来计算，其利息分别增加了220元、250元、460元、520元和600元。如果想要转存获得更高的利息，那这里面就有技术含量了———因为定期存款一旦转存，从以前的存入日到转存日这段时间的利息将按照活期利率计算，转存日之后才按照新的定期利率计算，所以定期存款如果存款时间已较长，办理转存并不合适。
是否应该转存，银行业内有一个现成的计算公式———合适的转存时限=360天×存期(年)×(新定期年息-老定期年息)÷(新定期年息-活期年息)。以1年期存款年利率为例，旧利率为2.25%，新利率为2.50%，目前的活期利率为0.36%，公式为：360×1×(2.5-2.25)÷(2.5-0.36)=42天，即合适的转存时限约为42天，以此类推可以得出二年期约84天、三年期约126天、五年期约210天。也就是说如果客户存款是在上述相应天数之内，此时转存就有利。
【理财产品】
期限别超过6个月
从今年前三季度的统计来看，银行理财产品平均实际率为2.90%左右。在信贷类产品收紧后，绝大部分在售的银行理财产品都是与债券及货币市场挂钩的产品，在进一步加息预期增强的背景下，银行间债券的市场利率有望进一步走高，这将导致以市场利率为标杆的人民币理财产品水涨船高。预计四季度银行理财产品的实际率超过3%并不困难。而这一水平与目前加息后一年期银行存款利率2. 5%的水平相比，还是有优势的。
不过，普益财富的银行研究员方瑞也提醒投资者，在目前利率水平仍不稳定时期，投资者应该选择6个月以下期限的短期产品，以避免未来利率的浮动风险。而经过这次加息，3个月和半年的定期存款利率分别上调至1.91%和2.20%，因此最直接的方法是投资相关的银行理财产品时，可以简单对比一下其率与同期的存款利息相比是否更有吸引力。
目前广州市场上短期银行理财产品的发行数量明显比原来增多，一位国有银行的个人客户经理对记者表示，在加息的预期背景下不少客户以持币观望的态度为主，很少做长期投资，因此纷纷选择配置超短期的理财产品，甚至会选择指明锁定1日、7日、14日、21日超短期产品，因为其预期率通常高于活期存款利率，而资金的灵活性也比较大。
挂钩看涨型产品值得关注
理财分析师还建议投资者关注一些挂钩看涨型产品的银行理财产品。这些看涨型产品包括黄金、石油、大宗商品等，由于世界范围内的通胀预期高涨，因此上周这些产品已经出现了明显的上涨，如黄金价格已经再创历史新高，达到1392.0美元/盎司，逼近1400美元，而石油及大宗商品等上周也都不同程度地出现了上涨。选择与这些商品挂钩的银行理财产品，就能够享受到相关的，在一定程度上抵御通货膨胀的压力。
根据普益财富的统计，截至10月20日，银行本年度共发行了26款黄金挂钩类理财产品，其中产品率的年化率达47.38%，为0.2%。但理财师提醒投资者在选择这类产品时要看清楚产品的设计结构，比如有的黄金理财产品包括了看涨、看跌以及区间型等不同的设计，如果黄金大涨跳出了设计的价格区间，那么投资者也只能得到保本，而享受不到预期的高。
此外，这些挂钩看涨型产品目前在市面上的发行数量并不是很多，如上周广州市场上就很难找到这样的产品，建议投资者如果想投资此类产品要多跟银行的客户经理沟通及询问，以便在新发行时及时买入。
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银信合作产品到期较高
上周大部分到期理财产品均实现预期
银信合作产品到期较高
统计数据显示，上周大部分到期的理财产品均实现了预期，市场上产品的整体表现稳定。上周美联储宣布6000亿美元的刺激经济计划引发全球市场反应，国内加息的预期强化，有理财分析师建议，投资者可以关注短线的理财产品，同时，一些与看涨型产品挂钩的银行理财产品也是比较理想的投资对象。
据普益财富的数据显示，上周共有132款银行理财产品到期，其中大部分理财产品均实现了到期率，还有35款未公布到期率，在到期的银行理财产品中，银信合作的理财产品到期率整体高于其他产品。
上周到期的理财产品的投资对象多为债券和货币市场工具类产品及信贷类产品。在到期的理财产品中，到期率达4%以上的理财产品共3款，均为银信合作理财产品。其中两款为工商银行的到期产品，分别为“2008年第13期‘理财金账户’专属个人人民币理财产品—信托投资型二年期”和“‘理财金账户’专属信托投资型人民币理财产品(XT0851)”，这两款产品投资期限均为2年，主要投资于四大行及股份制商业银行的信贷资产转让项目和优质企业的信托融资项目，到期实际率分别为5.6%和4.7911%。光大银行到期的1款信贷类理财产品也实现了5%的预期率，该款产品投资期限为6个月，投资币种为澳元。此外，交通银行、建设银行和招商银行到期的5款银信合作理财产品也实现了预期率，取得了较好的到期实际率。虽然这些产品的到期率低于4%，但均比同期存款利率高出1.5个百分点。
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