消失的财富

碧桂园的幸运数字是“2007”。2007年4月，地产开发商碧桂园在港交所主板挂牌，股票代码为“2007”。2007年胡润百富榜，碧桂园的杨惠妍以人民币1300亿元的财富排名第一。但是按照碧桂园股票2009年1月8日的收盘价计算，目前杨惠妍在证券市场上的身家只剩下200多亿元。

输钱皆因赢钱起。2006年到2007年，中国房地产市场和A股市场的利润率太高了。企业经营太辛苦，做实业的人把原打算用于企业固定资产投资资金、生产经营资金转移进了股市。居民储蓄存款利率太低了，如果考虑通货膨胀的话，居民银行存款利率是实际上为负值。

股票和房地产的牛市从某种程度上讲是实业经济出问题的杀手。金融市场存在的本意是为筹集和分配金融增长所需要的资本，货币只有进入产生利润的过程中，才能变为资本。金融部门体系的利润率本来是需要实业支撑的，如果金融企业筹集给实业的资金又流回金融业，那么它不就是一个危险的悬河吗？

世界上没有无缘无故的超额利润。“三鹿奶粉事件”为“牛奶为什么比矿泉水便宜”这个我们一直找不到合适答案的问题一个合理的解释——它卖的不是牛奶。次级贷款债券为什么收益率高？如今答案揭晓，次贷债券也因蕴涵着普通投资者无法估量的风险而被称为“有毒债券”。

“毒牛奶”严重打击了国内的乳品行业，在香港销售的国外奶粉卖脱销，而国内的基金经理和机构投资者忙着系统地清理手中的原本打算长期持有的食品、饮料类股票。1970年代初，布雷顿森林体系的崩溃释放出潮水般的不确定性。如今，美国计划花7000亿美元以拔除严重侵蚀了世界金融体系大厦根基的“有毒债券”，而真正消除其对经济的影响肯定也需要几代人的努力。

金融海啸我觉得更好的说法是“金融瘟疫”。海啸虽然猛烈，但容易让人误会为天灾；但这次国际金融体系的危机却摆明了是人祸。金融业最贵的词汇是诚信，而金融业最忌讳的三个词汇是：欺诈、操纵和内幕交易。

世界上兴起了“去杠杆化运动”，主张回归简单的基本债券。这是非常阶段投资者自我保护的正常反应。而是把灾难的缘起推到衍生产品身上却有些勉强。毕竟杀人者为人，而非刀。次贷问题的关键在于任何一个行业，当背离了基本的道德准则和专业准则后，迟早会出现行业的危机。

金融业使得世界各国的经济突破了地理区域的限制链接到一起，增加了效率，但也如同赤壁中曹操的战船，在瘟疫来临之际不能幸免。

闯了祸的华尔街点燃了战船，而现在各个国家都上了这条着火的贼船。美国的修船费用现在等着大家来分担。我们可以让一个企业破产，可以让一个行业整顿，但是当我们面对一个犯了错的美国，我们做些什么？

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