恒 大地产真相：从“土地为王”到“资金为王”

编者按：自古以来，冒险者可能功亏一篑，也有望书写传奇。恒 大地产逆风远航，掌舵人许家印是否可以复制哥伦布的那种发现新大陆的传奇？这是一个谜。

2006年至今，恒 大地产土地储备增加6倍，三轮私募融得18余亿美金，在全国22个城市展开急行军式房地产开发。但如今，恒 大的确处于一个不进则退的关口。一个开发商的飞跃式发展，在短短两年里划出了一道值得我们探索的曲线。【相关链接：助力小店接轨大太原 探析小店未来 解密恒 大绿洲】

今年以来，全球资本市场低迷。3月，手握4578万平方米土地储备的中国内地“地王”恒 大地产100—150亿港元IPO计划宣告搁置，房地产业“百日剧变”的恐慌由此蔓延。但就在近日，据香港消息，恒 大第三轮全球私募完成，金额高达6亿美元，包括美林证券、德意志银行、科威特投资局、新世界发展郑裕彤等入股恒 大，许家印找到了同盟军。

有人认为恒 大的全国扩张生不逢时，但不可否认，生不逢时却靠内力与韧性渡过险情者众。“我手里有好东西，这个是我目前最大的信心与筹码。”直面上海证券报记者的许家印，如是说。

至今，恒 大留给市场的仅仅是个模糊的背影和众多的谜题：恒 大IPO暂时搁置的内幕究竟为何？许家印手中到底有怎样的筹码去赢得国际资本大鳄的青睐？新一轮50亿元的私募是否已解恒 大资金之渴？未来众多地产项目有无卖地、折售的可能？许家印眼中的中国楼市，风险与机会又在哪里？

近日，上海证券报记者亲赴广州等地，深度破解恒 大密码。神秘的恒 大和五年来从未接受媒体独家专访的恒 大创始人许家印，终于走向前台。

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