存款准备金率上调将加速房价下跌

在“从紧货币政策”确定后的第三天，央行宣布，自12月25日起再次上调存款准备金率。

这是今年以来我国存款准备金率的第10次上调。

业内人士认为，这是国家从紧货币政策的开始，明年，可能会有更大力度的调控措施相继出台。

1%的幅度历史罕见

12月8日，央行宣布，自12月25日起再次上调存款准备金率。这是今年以来我国存款准备金率的第10次上调。

不过，与今年历次不同，此次存款准备金率上调一改往日上调0.5%的幅度，改为上调1%。这样的幅度，是4年来的最大上调幅度。有关数据显示，在此之前，央行上调存款准备金率1个百分点，还是在2003年9月21日，当时把1999年11月21日确定的存款准备金率6%上调至7%。之后，都是按照0.5个百分点进行上调的。

届时，银行将执行14.5%的存款准备金率，这也是22年来的最高值。

这次非比寻常的上调，会带来什么样的影响呢？商报记者将为您一一解读。

【目的】

上调是为了落实“从紧政策”

中国社会科学院金融研究所研究员易宪容表示，尽管经历了一系列的收紧信贷措施，但银行贷款增长仍在高位运行，今年前三个季度的人民币新增贷款已超过去年全年新增的水平。要实现中央经济工作会议的两大目标，最为重要的是货币政策的从紧，此次上调存款准备金率正是这一目的。

银河证券首席经济学家左小蕾同样认为，本次上调存款准备金率主要还是为了收缩过剩的流动性，另外，为明年的调控“未雨绸缪”。因为年初通常是银行房贷的高峰，从今年年底就开始调控，就给金融系统发出了明确信号，要收缩信贷规模。

专家认为，随着经济政策明确转为“从紧”，预计明年将会有更强力度的调控措施出台。

【解读】

100元存款，银行只能放贷85.5元

所谓存款准备金，打比方来说，在存款准备金率13.5％的情况下，相当于商业银行每吸收100元存款，就有13.5元放进了央行，商业银行不得动用这13.5元去放贷。如果存款准备金率上调至14.5%，则意味着银行每吸收100元存款，就要放进央行14.5元，只能有85.5元用于放贷。

存款准备金率是传统的三大货币政策（公开市场业务、再贴现、存款准备金）工具之一，通过调整存款准备金率，国家可以调控货币总量，调整信贷结构。如果存款准备金率上调，则往往是金融政策紧缩的信号。

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